Báo cáo này cung cấp phân tích thực nghiệm về việc sử dụng stablecoin để thanh toán, bao gồm các giao dịch ngang hàng (P2P), doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) và ngang hàng với doanh nghiệp (P2B/B2P).
Báo cáo này tiến hành phân tích thực nghiệm về việc sử dụng stablecoin để thanh toán, xem xét các mô hình giao dịch trong giao dịch ngang hàng (P2P), doanh nghiệp (B2B) và ngang hàng/B2P. Chúng tôi sử dụng bộ dữ liệu Artemis, cung cấp siêu dữ liệu về địa chỉ ví, bao gồm ước tính vị trí địa lý, thẻ sở hữu tổ chức và mã định danh hợp đồng thông minh. Các giao dịch được phân loại dựa trên đặc điểm của ví người gửi và người nhận. Phân tích tập trung vào mạng Ethereum, nơi nắm giữ khoảng 52% nguồn cung stablecoin toàn cầu.
Chúng tôi chủ yếu nghiên cứu hai loại stablecoin phổ biến: USDT và USDC, chiếm tổng cộng 88% thị phần. Mặc dù việc sử dụng stablecoin và sự quan tâm của các cơ quan quản lý đã tăng đáng kể trong năm qua, một câu hỏi quan trọng vẫn chưa được giải đáp: việc sử dụng stablecoin trong thanh toán thực tế so với các hoạt động khác như thế nào? Báo cáo này nhằm mục đích làm rõ các động lực chính thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trong thanh toán và cung cấp những hiểu biết để dự đoán xu hướng tương lai.
Trong những năm gần đây, việc sử dụng stablecoin đã tăng trưởng đáng kể, với nguồn cung đạt 200 tỷ đô la và khối lượng giao dịch thô hàng tháng vượt quá 4 nghìn tỷ đô la. Mặc dù mạng blockchain cung cấp một bản ghi giao dịch hoàn toàn minh bạch và tất cả các giao dịch đều có thể được phân tích, nhưng việc phân tích giao dịch và người dùng vẫn vô cùng khó khăn do tính ẩn danh của các mạng này và thiếu thông tin về mục đích của giao dịch (ví dụ: thanh toán nội địa, thanh toán xuyên biên giới, giao dịch, v.v.).
Hơn nữa, việc sử dụng hợp đồng thông minh và giao dịch tự động trên các mạng như Ethereum càng làm phức tạp thêm việc phân tích, vì một giao dịch duy nhất có thể liên quan đến sự tương tác với nhiều hợp đồng thông minh và token. Do đó, một vấn đề quan trọng chưa được giải quyết là làm thế nào để đánh giá tỷ lệ sử dụng stablecoin hiện tại trong lĩnh vực thanh toán so với các hoạt động khác như giao dịch. Trong khi nhiều nhà nghiên cứu đang nỗ lực giải quyết vấn đề phức tạp này, báo cáo này nhằm mục đích cung cấp thêm các phương pháp để đánh giá việc sử dụng stablecoin, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán.
Nhìn chung, có hai cách tiếp cận chính để đánh giá việc sử dụng stablecoin, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán.
Phương pháp đầu tiên là phương pháp lọc, sử dụng dữ liệu giao dịch blockchain thô và lọc bỏ nhiễu để ước tính chính xác hơn mức độ sử dụng thanh toán bằng stablecoin.
Cách tiếp cận thứ hai là nghiên cứu các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin lớn và ước tính hoạt động của stablecoin dựa trên dữ liệu thanh toán mà họ đã công bố.
Visa, hợp tác với Allium Labs, đã phát triển Bảng điều khiển Phân tích Onchain của Visa, sử dụng phương pháp đầu tiên. Họ sử dụng các kỹ thuật lọc để giảm nhiễu trong dữ liệu thô, cung cấp thông tin rõ ràng hơn về hoạt động của stablecoin. Nghiên cứu cho thấy rằng sau khi lọc dữ liệu thô, tổng khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng đã giảm từ khoảng 5 nghìn tỷ đô la (tổng khối lượng giao dịch) xuống còn 1 nghìn tỷ đô la (khối lượng giao dịch đã điều chỉnh). Nếu chỉ xem xét khối lượng giao dịch bán lẻ (giao dịch dưới 250 đô la), khối lượng giao dịch chỉ là 6 tỷ đô la. Chúng tôi đã sử dụng phương pháp lọc tương tự như Bảng điều khiển Phân tích Onchain của Visa, nhưng phương pháp của chúng tôi tập trung hơn vào việc xác định rõ ràng
